航運(yùn)界網(wǎng)消息，分析師指出，油輪船東們正努力應(yīng)對(duì)歐佩克+供應(yīng)的增加、中東緊張局勢(shì)以及新造船數(shù)量增加帶來(lái)的影響。

2025年上半年市場(chǎng)回顧

MSI分析師Tim Smith指出，“今年上半年很忙，油輪市場(chǎng)發(fā)生了很多事情。”

2024年下半年市場(chǎng)出現(xiàn)的下行趨勢(shì)導(dǎo)致2025年第一季度相對(duì)疲軟。

他解釋稱(chēng)，“無(wú)論如何，這都不是災(zāi)難性的，但肯定會(huì)更低，當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期租租金都明顯更低。”

他指出，這符合MSI的預(yù)期。

二季度市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)也會(huì)疲軟，但其他因素發(fā)揮了作用。

“歐佩克+增產(chǎn)的重大轉(zhuǎn)變，當(dāng)然，在6月份，還有中東地區(qū)的沖突加劇，以色列和美國(guó)對(duì)伊朗的襲擊......”這對(duì)VLCC和大型成品油輪造成了嚴(yán)重的影響。

然而，沖突和關(guān)閉霍爾木茲海峽的直接威脅是短暫的，市場(chǎng)的急劇飆升也是如此。“油價(jià)、油輪現(xiàn)貨市場(chǎng)下跌的速度與6月底上漲的速度一樣快。”到7月初，租金水平已恢復(fù)到6月初的水平。

在需求方面，歐佩克+一直在增加產(chǎn)量，第二季度至7月每月增加40萬(wàn)桶/日，隨后8月計(jì)劃增加50萬(wàn)桶/天。

Tim Smith表示，“這正在增加石油產(chǎn)量，并給油價(jià)帶來(lái)壓力，但有意思的是，還沒(méi)有真正看到對(duì)油輪市場(chǎng)的實(shí)際影響。”

如何量化地緣政治事件和沖突對(duì)油輪市場(chǎng)的影響

分析師表示，MSI認(rèn)為中東緊張局勢(shì)有兩個(gè)關(guān)鍵因素：霍爾木茲海峽以及紅海和蘇伊士運(yùn)河局勢(shì)。

他指出，“MSI有模型，可以實(shí)際調(diào)整可用性，例如蘇伊士運(yùn)河，并改變通過(guò)那里的船舶，在MSI Horizon上的用戶(hù)可以調(diào)整來(lái)模擬不同的情況。”

他解釋說(shuō)，“顯然，我們無(wú)法預(yù)測(cè)這些事情的未來(lái)發(fā)展，但可以了解目前的基本情況和大概率情景。”

2025年下半年供需平衡

就石油市場(chǎng)而言，Tim Smith認(rèn)為歐佩克+增產(chǎn)尤其令人關(guān)注，并指出了十年前的情況。

“這與10年前看到的情況類(lèi)似，當(dāng)時(shí)歐佩克+也決定將其立場(chǎng)從支持油價(jià)和限制供應(yīng)改為迅速增加供應(yīng)，在那段時(shí)間里，油價(jià)迅速下跌，油輪市場(chǎng)上漲。”

展望2025年下半年，必須有潛在需求才能支撐不斷增加的運(yùn)力供應(yīng)。“歐佩克+的增長(zhǎng)加上拉丁美洲和北美市場(chǎng)的額外供應(yīng)，可能導(dǎo)致石油供應(yīng)過(guò)剩和油價(jià)壓力，這通常對(duì)油輪行業(yè)有利。

“當(dāng)我們通常看到那里的石油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩時(shí)，這確實(shí)意味著更多的貨物，但如果我們沒(méi)有潛在需求，隨著時(shí)間的推移，庫(kù)存增加，對(duì)更多供應(yīng)的需求減弱，會(huì)發(fā)生什么？”

因此，MSI看到了最初的激增，隨后是租金下降......

新造船數(shù)量增加

Tim Smith將油輪市場(chǎng)描述為幾年來(lái)新造船在“度假”。

“因此，我們?cè)谛枨蠓矫婵吹降乃兄袛唷⒉▌?dòng)和上行確實(shí)有機(jī)會(huì)反映在更高的現(xiàn)貨收益中。因?yàn)檫@并沒(méi)有受到船隊(duì)增長(zhǎng)的限制。”

然而，隨著近年來(lái)訂單量的增加，2025年和2026年的新造船交付量將增加。Tim Smith表示，“我認(rèn)為，這將在抑制市場(chǎng)方面發(fā)揮更大的作用。”

來(lái)源：航運(yùn)界