歐盟FuelEU海事法規已於2025年1月1日正式生效，正成為影響全球航運格局的關鍵變數之一。該法規針對掛靠歐盟港口的5000總噸以上船舶，實施分階段全生命週期排放強度（Well-to-Wake, WtW）管控，以此推動航運業向低碳燃料轉型。對於不合規船舶，需繳納高額罰款，且引入年度累計罰款係數（1+（n-1）/10）—— 連續違規年份每增加1年，罰款係數遞增10%。

需澄清業界一些公司認知盲點的是，FuelEU法規設定的罰款機制本質上是一種懲罰性措施，而非理解為 “合規” 選項。與歐盟排放交易體系（ETS）的碳配額（EUA）交易性質不同，在FuelEU框架下，繳納罰款是一種極為被動的應對方式，將引發一系列不利後果：

成本高企：燃燒重質燃料油（HFO）的船舶，2025年至2030年每噸合規赤字的罰款約為640歐元，2030年後，隨著排放強度目標值每5年折減，每噸合規赤字罰款值還將逐步增高；

商業合同複雜化：年度累計罰款係數不僅會導致逐年罰款成本顯著上升，還會使船東與貨主的租船合同、同一報告期內不同租家的責任劃分等事項需額外考量諸多複雜因素，進而增加相應合同條款，且可能因責任界定爭議引發商業糾紛。此外，多年累計罰款所形成的係數可能被視作“不良記錄”，對船舶價值產生負面影響；

市場信用受損：違規記錄將同步錄入歐盟航運監管資料庫，影響企業形象，甚至可能導致高端核心客戶因 “ESG合規風險” 終止合作。

合規路徑局限

現有營運船舶的現實困境

當前，絕大多數營運船舶仍以傳統化石燃油為主要動力，其單船合規選項存在明顯局限：

大規模改造可行性低：對發動機、供油系統、儲存艙櫃等進行重大改造以適配低碳燃料（如LNG、綠色甲醇、綠氨等），單船改造費用高達數百萬至數千萬美元，且改造週期長達6-12個月。對於中小型航運企業而言，難以承擔如此高昂的改造成本與停航成本；

混燒生物燃油效果有限：混燒生物燃油（如B24, B30）是一種可行選擇，但受限於生物燃油的供應穩定性與成本，其減排效果難以滿足法規逐年提升的要求，且長期依賴可能面臨燃料供應短缺風險；

額度調劑約束較多：法規允許合規餘額在前後不同年份“存”和“借”，然而，使用上年的存儲餘額，需依賴於過往的合規盈餘積累，對於初始就面臨合規壓力的船舶而言難以實現；借用下年的額度則需按1.1倍償還，這不僅會增加未來的合規負擔，還存在因下年減排目標提高而無法償還的風險。

合規池價值

構建可持續的合規生態

面對單船合規的諸多局限，合規池作為一種創新的合規工具，通過多艘船舶組團，整合池內船舶的排放強度盈餘與赤字，合理平衡分配合規餘額（Compliance balance，CB）以實現池內船舶共同合規。相較於其他合規路徑，其優勢顯著，核心價值體現在：

低成本合規路徑：企業無需單獨採購高價低碳燃料即可滿足法規要求，尤其適合中小航運企業。合規盈餘單位購入價格低於同等單位合規赤字罰款，成本可控性優於罰款支出，更遠低於大規模改造船舶的費用；

商業流程簡化：池內船舶統一以 “池體整體合規” 為基準，規避了罰款尤其是年度累計罰款係數的影響，船東與上下游企業的合同無需再單獨約定違規責任條款，顯著降低商業交易成本；

品牌價值躍升：加入池體實現合規，意味著企業的碳排放管理體系達到國際領先水準。這不僅能滿足跨國企業的ESG供應鏈審核要求，更可成為企業開拓歐洲市場的“綠色通行證”。

國內首個合規池

開創行業合規新標桿

洲際船務發起組建的國內首個FuelEU合規池，整合業內資源，將引入多元化船舶組合，完全對標歐盟法規要求，填補了國內航運業在FuelEU集體合規領域的空白，彰顯洲際船務的高標準履約能力和行業領導力，為客戶提供了創新的優質解決方案，其戰略意義與客戶價值突出體現在：

行業破冰價值：作為國內首個符合歐盟標準的合規池，率先建立了覆蓋 “排放數據採集-強度核算-定價機制-盈餘分配” 的全流程管理體系，為行業提供可複製的合規模板；

定制化解決方案：依託自主研發的排放強度動態監測數位化平臺，能根據不同船型的運營特點和不同船東的需求，精準匹配盈餘資源，確保合規成本最優，技術操作簡化，商業運營高效；

全週期風險管控：由具備歐盟認證資質的審核團隊提供年度合規審計，並同步對接歐盟FuelEU資料庫，確保符合法規要求，徹底規避合規風險及相關商務風險。

值得關注的是，國際海事組織（IMO）在今年 4月舉行的MEPC83會議上通過了溫室氣體減排中期機制 ——“淨零框架”（Net-Zero framework），該框架預計於 2028 年在全球範圍內生效。此框架推出了與 Fuel EU 基本邏輯相近的經濟機制，但細節上存在一些差異，其實行兩級合規機制，排放強度（GFI）設基礎合規目標（Base target，BT）和直接合規目標（Direct target，DT），GFI高於DT但低於BT，產生T1合規赤字，GFI高於BT，產生T2合規赤字，合規赤字可通過向IMO淨零基金購買補救單位（Remedial Unit, RU）來平衡，T1 赤字補救單位每噸100美元，T2 赤字補救單位每噸380美元。與 Fuel EU 相似，IMO淨零框架允許船舶針對T2 赤字，以其他船舶的盈餘（SU）來平衡，以實現集體合規，與FuelEU合規池理念是一致的。因此，無論是針對先行實施的 FuelEU，還是未來的IMO淨零框架，合規池都是一種長期的高價值合規選擇，必將助力企業在全球航運脫碳競賽中搶佔先機，構建可持續的競爭優勢。